忍耐  谈股120

我不否认选股在股票投资中的作用，但我一向认为选股的作用是有限的。我不否认投资者在选股问题上有差异，但我一向认为这种差异不是很大。大体上说，在选择股票的问题上，似乎应该没有博士和文盲的区别，至少差别没有人们想象的那样大。

最近，巴菲特日前在接受美国《财富》杂志专访时就美国经济、金融监管等一系列问题发表看法时说，“投资者不可能在选股上比别人优秀很多。”我的理解是，即使是非天才，也不可能在选股上比社会上所谓的天才差很多。

这样说来，决定股票投资的成功可能还有其它原因，甚至可能还是比选股更为重要的原因。这个原因就是，“股票只有在持有相当长时间之后才会称得上是个好东西。” 巴菲特紧接着说。似乎也可以这样概括，“持有相当长时间” 是决定股票投资的成功的一个非常重要的原因。我的理解是，如果一个人能够“持有相当长时间”，即使是非天才，也可能超过天才；如果不能够“持有相当长时间”，天才也可能不及非天才。

这一观点我们似乎得到有被日本民众称为“股票神仙”和“赚钱之神”的邱永汉的佐证。

邱永汉认为，股票投资赢利的原因在于忍耐，或者说，在忍耐中赚钱，赚钱是有代价的，这个代价就是忍耐。

他说：“股票的利益就是忍耐的报酬。”

我想，邱永汉的忍耐，首先是在时间中的忍耐，也就是说要有长时间持股的准备。邱永汉说：“我操作一只股票的投资周期基本上是三年，当然有些会是一年或者五年，因为必须面对不断的变化。”

这可能就是巴老的“持有相当长时间”，或者说与巴老不谋而合。　

其次，忍耐指要能够忍受价格的波动。

比如，他投资的东江环保。我们看看他与记者的对话。

“记者：记得那时您说，您买入了东江环保，在这一次H股的大跌中，您有没有抛掉?

邱永汉：是的，我买了东江环保，到现在(股价)差不多翻了一倍了吧，虽然与最高点相比，现在跌了一些。我没有操作它，因为目前市场的趋势其实没有变化。一般的股民面对这种情况会特别紧张，但我不紧张，现在应该是买股票的一个机会。”

我想，巴老亦然。因为，“持有相当长时间”中的时间，可能包含所持有股票的价格的剧烈波动。巴老说，“不要指望投资者从今天所看到的东西影响其投资策略。” “今天所看到的东西”就包含所持有股票的价格的剧烈波动。

多一点耐心，忍受那漫长时间的等待和价格大幅波动的煎熬，在痛苦中赚钱。在痛苦中才能赚钱。

赚钱的代价：忍耐或痛苦！

忍耐或痛苦的报酬：赚钱！